Economics
  • Scarcity                                                                                                                                                         

  • Standard of living                                                                                                                                           

  • Unlimited wants but limited resources                                                                                                                

  • Opportunity Cost                                                                                                                                              

  • Consumers, producers, workers, savers, investors respond to incentives for allocation                                              

  • Incentives, both positive and negative incentives affect people‚Äôs choices and behavior                                                 

  • Economics Growth, Open markets, Rule of Law, Property Rights, Entrepreneurship                                                    

  • Marginal decision making                                                                                                                                 

  • Marginal benefit > marginal cost better off                                                                                                       

  • Allocation mechanisms                                                                                                                                     

  • Distribute goods and services by prices, command, majority rule, contests, force,                                                     

  • Gains from voluntary trade                                                                                                                               

  • Voluntarily exchange goods and services expect to be better off after the exchange                                                  

  • Free trade increases worldwide material standards of living                                                                                  

  • Markets                                                                                                                                                        

  • Role of competition                                                                                                                                         

  • The price system                                                                                                                                            

  • Role of government:                                                                                                                                        

  • Public choice                                                                                                                                                  

  • Income and productivity                                                                                                                                    

  • Investment                                                                                                                                                     

  • Unemployment                                                                                                                                                

  • Profit and the entrepreneur                                                                                                                             

  • Costs and benefits of government programs                                                                                                       

  • Role of money                                                                                                                                                

  • Role of interest rates                                                                                                                                      

  • Unemployment and inflation                                                                                                                               

  • Monetary and fiscal policy                                                                                                                                

  • Gains from voluntary trade                                                                                                                               

  • Specialization and trade